在开始诺基亚并购的话题之前，先谈谈两个微软：一个是比尔·盖茨的微软，结束于2000年，盖茨正式宣布从首席执行官上退下来之时；另一个是史蒂夫·鲍尔默的微软，始于他接手微软公司之时。

　　 比尔·盖茨建立了一个独一无二的大型公司，拥有难以逾越的竞争优势。他不善于创新但有了不起的复制能力；他会把别人制造的产品改造得更好。

　　 而鲍尔默的微软虽然自从他成为首席执行官以来，收入和盈利都几乎翻了三倍——没有错误的决策或是对公司管理不善的迹象，但微软仍然远离了市场主流，错过了重要的技术产业变革，最终失去了它在移动领域的主导地位，被苹果和谷歌取代。苹果接管了平板电脑市场；尽管微软花了100多亿美元在搜索引擎上，但其在搜索领域的市场份额与谷歌相比仍相形见绌。

　　 指责史蒂夫·鲍尔默很容易，毕竟他是现在的负责人，但微软的问题已是病入膏肓：长期的成功会招致失败。组织层级制度逐渐衰落，中层管理者增长，企业文化开始退化，且你的公司仅仅是变得庞大而难以创新（对微软来说是难以复制）。鲍尔默的失败不是错过了技术产业的变革，而是他无法消除微软深入骨髓的缺陷。

　　 微软的企业文化进一步退化是因为一个报酬系统。不同于基于员工的技能、对团队的贡献和最终产品的成功来支付报酬，微软雇员的薪酬由一个钟形曲线系统评级决定，这使得雇员要想成功，就得去贬低他人。即使一个团队中的每个队员都是A的水平，钟形曲线系统也不能接受这种情况，它需要员工分出输赢。为了有效地得到很好的报酬，雇员不需要在工作中表现优秀，而需要成为好的政治家。这使得微软从一个技术公司变成“美国国会”，且因此它的软件产品开始与华盛顿的立法机关相似——笨重缓慢、充满了贿赂。

　　 一个曾经在MSN理财工作的朋友告诉我一个故事，让我更能感觉到微软的破败。在一个编辑会议上，某人指出公司部分网站需要做小的调整，而他被告知这要一个月才能完成。请注意，这不是发生在通用汽车，而是在被认为是世界上最先进的技术公司身上。

　　 当史蒂夫·鲍尔默宣布他的退休计划时，投资者拍手相庆且股价随之上涨，但庆祝还为时过早。

　　 微软不是一个成长股，处于成长中的休息期，它是一个急需转变的大企业。如果该公司继续像它在过去的十年里那样运作，那么它将倒闭。微软需要一个新的首席执行官，他最好是一个局外人，不能与其内部政治有纠缠。微软迫切需要一个像郭士纳(Lou Gerstner)那样的领导者——在上世纪90年代，他拯救了另一个高科技巨头，IBM公司——不像史蒂夫·乔布斯那样富有远见，但是一个优秀的管理者，他将慢慢地、有条不紊地修复破损的企业文化（可能裁员三分之一），并通过给公司瘦身来突出其重点。

　　 每个人都把关注放在微软收购诺基亚手机业务的价格上。收购诺基亚导致的损失可能不会影响微软，因为72亿美元仅仅是微软几个月的现金流和其资产负债表上每股不到1美元的份额。但微软需要转变它10万名员工的文化氛围，而诺基亚又带来3万多名员工，以及它自身成功后失败的企业文化。这让微软的好转又难了至少30%。

　---摘自2013年09月11日华夏时报维塔利·凯茨尼尔森　 （美国《机构投资者》、机构投资者在线独家授予中文版权）